Adquisició de Figma d’Adobe: competència de compra rendible (NASDAQ:ADBE)

hababapa

La ràbia actual dels inversors contra Adobe (NASDAQ: ADBE) és una oportunitat emergent. Mira, espera i salta. Les accions d’aquesta empresa líder de SaaS es van reduir de 318 dòlars a menys de 290 dòlars en menys de 10 dies.

gràfic de valors adbe

Buscant Alfa

Brut estimat de Figma vendes per a l’exercici 2022 és 400 milions de dòlars. La direcció va valorar Figma en 50 vegades el preu/venda. La valoració de preu/vendes d’ADBE és inferior a 8x. La compra de Figma, que indueix a la rebel·lió, finalment donarà a ADBE una nota de valoració de C+ aviat. Estigueu agraïts per aquesta negativitat dels inversors.

Taula de valoració ADBE

Busco Alpha Premium

Aquesta adquisició obligarà Adobe a augmentar el seu deute de 4.640 milions de dòlars. L’efectiu total d’Adobe és de només 5.760 milions de dòlars. La meva valoració sense por és que l’ADBE acabarà el 2022 com a accions de 300 dòlars. La majoria dels inversors són emocionals. La negativitat sobre l’ADBE finalment s’evaporarà.

Per què la negativitat?

Molts estan enfurismats pel costós gambit de la direcció de 20.000 milions de dòlars per eliminar Figma com a rival. La valoració de Figma l’any passat va ser només de 10.000 milions de dòlars. Els programadors contractats d’Adobe podrien haver construït clons dels dos populars productes col·laboratius basats en navegadors de Figma per menys de mil milions de dòlars. El programari Figma principal de 15 dòlars al mes a continuació em va convèncer que és fàcil de clonar amb C++ o C# i WebAssembly.

Motek Mediums Figma

Motek mitjà

El producte Adobe XD UI/UX de 9,99 dòlars al mes només per a ordinadors d’escriptori es podria tornar a desenvolupar mitjançant els llenguatges de programació Rust, C# C++. Després d’això, Adobe XD es podria transformar en un rival basat en navegador de Figma mitjançant WebAssembly. L’Adobe XD només per a ordinadors d’escriptori té una quota de mercat del 14,99% en programari global de disseny col·laboratiu i prototipat. Figma té un 31,41%.

quota de mercat dels productes de programari ui/ux

Slintel.com

Adobe està comprant el programari d’IU/UX amb més èxit i els seus clients. L’any vinent, Adobe tindrà gairebé el 70% de quota de mercat de la indústria global del programari de disseny col·laboratiu. El mercat global de programari de col·laboració global va valer 21.690 milions de dòlars l’any passat. El seu CAGR estimat fins al 2030 és del 9,5%.

El disseny col·laboratiu basat en navegador és el camí a seguir. Estic malaltís, però encara estic involucrat en la indústria del disseny gràfic/creació de continguts. Encara faig servir el meu antic Adobe Photoshop CS6 de 599 dòlars, però ja no em subscric a cap producte d’Adobe Creative Cloud.

Conjunt de programari de disseny gràfic de Motek Moyen

Motek mitjà

El programari de donació i Photopea basat en navegador és una bona alternativa al Photoshop CC de 9,99 dòlars al mes. L’eina de ploma de Figma i la funció d’operacions booleanes també em van convèncer de no pagar els 19,99 dòlars al mes Illustrator CC. L’aplicació de dibuix vectorial basada en navegador, Vectr, és prou decent per crear actius de videojocs mòbils/web en 2D.

El negoci SaaS d’Adobe de 15.700 milions de dòlars anuals està amenaçat per productes de programari basats en navegador.

Gràfic estadística d'ingressos anuals d'Adobe

Statista.com

Figma i el FigJam de 5 dòlars al mes només poden ajudar a Adobe a arribar als 20.000 milions de dòlars en vendes anuals el 2024. FigJam és un programari de pissarra. Adobe compartirà l’oportunitat de programari de pissarra blanca col·laborativa de 1.700 milions de dòlars de creixement ràpid (18,36% CAGR).

El mercat dels dissenyadors gràfics val 45.800 milions de dòlars (impressió/digital). Posseir Figma manté aquests artistes gràfics/creadors de contingut molt ben pagats sota el paraigua d’Adobe Creative Cloud. Adobe XD probablement es matarà ràpidament. Serà substituït per un Adobe Figma de 19,99 dòlars al mes l’any vinent. Els 20.000 milions de dòlars Figma consolidaran els productes dominants de disseny gràfic i UI/UX/prototyping d’Adobe com Illustrator CC, Photoshop CC i Premiere CC.

Deixa caure l’ADBE

A menys que els accionistes activistes acudin als tribunals, Adobe no pot retirar-se d’aquesta adquisició de 20.000 milions de dòlars. La mentalitat de ramat miop continuarà fent baixar l’ADBE des de l’elevat màxim de 52 setmanes de 699 dòlars. L’IA quantitativa dóna a ADBE una nota d’impuls de D. El rendiment d’aquest valor en 30 dies és del -31,52%.

Deixeu que els altres diguin que Figma és l’adquisició més cara d’Adobe fins ara. El preu de 20.000 milions de dòlars (50% en efectiu, 50% en accions d’ADBE) podria ser superior a la suma del que va gastar Adobe en les seves 55 adquisicions anteriors. L’acord de Figma és molt més car que els 3.400 milions de dòlars (totes les accions, sense diners en efectiu) que Adobe va pagar per Macromedia. Figma té dos productes basats en navegador. Macromedia tenia desenes de productes. Els seus ingressos fiscals de 2004 van ser de 369,8 milions de dòlars. Adobe va comprar Macromedia a menys de 9 vegades el preu/venda.

ingressos macromedia 2004

Font: Macromedia, Inc. Formulari 10-K/A

Els indicadors tècnics també diuen que ADBE es dirigeix ​​a més caigudes. La puntuació RSI d’aquest valor és de 19,91. ADBE està sota Oversold Buried. Significa que la puntuació RSI està per sota de 30 durant els darrers 3 dies de negociació i significa una alerta baixista a curt termini.

El pessimisme sobre ADBE podria empitjorar quan els inversors emocionals comencen a espantar-se que la plataforma de disseny gràfic basat en navegadors basat en plantilles, Canva, promocioni una valoració de mercat el 2021 de 40.000 milions de dòlars. Les plataformes en línia freemium de Canva atenen clients de petit pressupost que no poden pagar els dissenyadors gràfics. Per tant, Canva perjudica l’atractiu dels productes de programari d’Adobe per als clients amb un pressupost ajustat.

Adobe ja té un rival basat en navegador freemium contra Canva. Es diu Adobe Express (creat a partir de l’antiga aplicació mòbil Adobe Spark basada en IA). No he provat Adobe Express, però espero que hagin conservat el procediment basat en IA per crear diverses versions d’un disseny basat en plantilles.

Pensaments finals

Els 20.000 milions de dòlars de Figma val la pena. Mai és barat comprar un rival amb productes superiors/més exitosos. La raó més convincent per anar llarg a ADBE és la seva alta rendibilitat. Aconseguir un gran programari de disseny col·laboratiu basat en navegadors podria millorar el marge d’ingressos nets TTM del 28% d’ADBE.

rendibilitat, buscant alfa

Busco Alpha Premium

Aquesta alta rendibilitat es deu al domini odiós d’Adobe en la indústria del programari de disseny gràfic. Amb Figma sota el polze, els productes d’Adobe només per subscripció estan disponibles per a qualsevol dispositiu informàtic que pugui executar Google (GOOG) (GOOGL), Firefox, Microsoft (MSFT) Edge, Windows, macOS, Android i iOS.

Comprar la competència significa que Adobe no tindrà por d’augmentar les seves quotes de subscripció mensuals. Adobe definitivament eliminarà aquests plans de Figma gratuïts però limitats. Seran substituïts per una opció de prova gratuïta de 7 dies. Antigament, Adobe solia donar una prova de 30 dies per a tots els seus productes.

No podem negar que l’ADBE segueix sent un estoc de creixement eficient i segur. La seva puntuació de Piotroski és de 6 i la beta mitjana de 5 anys és d’1,13.

puntuacions beta d'adbe piotroski

Finbox.io Premium

No us espanteu, el fossat d’Adobe no té fuites. Figma i FigJam reforcen l’atractiu dominant d’Adobe Creative Cloud dins del mercat de dissenyadors gràfics de 45.800 milions de dòlars.

Leave a Comment

Your email address will not be published. Required fields are marked *